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新宝6娱乐招商 :离岸人民币再次逼近7.0关口,美元指数的反弹何时能结束?

新宝6娱乐招商 汇商汇评 2023-02-27 17:08:24 交流微信号:FX263cn
2月24日,离岸人民币大涨0.89%,最高触及6.9828,逼近7.0整数关口。主要驱动力并非来自于人民银行货币政策,而是来自于美元持有者信心的增强。进入2月份以来,美元指数持续反弹,截至目前,累计涨幅已超4%,市场价站在105关口之上。美元持有者信心增强的主要原因是美国宏观经济数据表现强劲,尤其是旺盛的非农就业报告和持续下降的CPI增速。2月3号公布的非农就业报告,新增就业人口51.7万人,远高于前值的22万人,美元指数当天猛烈上涨1.23%。劳动力市场表现越强劲,美联储就越有底气继续加息,因为他们会认为更高的利率不会导致经济衰退。2022年6月至今,美国CPI增速从9.1%跌至6.4%,基本每个月下降0.34%。这表明紧缩货币政策起到了遏制高通胀的作用。由于美联储的远期通胀目标是2%,而一月份的CPI增速远高于这一目标,美联储仍有足够的理由进行加息。上述逻辑主导市场的情况下,美元指数有可能进一步走高。


利多离岸人民币的因素同样存在。比如中国巨额的贸易顺差,2022年的四个季度,贸易顺差额分别为888亿美元、774亿美元、1443亿美元、1068亿美元,累计约4173亿美元。由于强制结汇制度的存在,每个季度的贸易顺差额会变成银行间市场强有力的人民币买入力量。这对于稳定离岸人民币币值起到了中流砥柱的作用。其次是人民银行的稳健货币政策。虽然一年期和五年期的LPL利率屡次被调降,但是单次挑调降的幅度和多次调降的频率都比较低,对离岸人民币币值的负面冲击比较有限。美联储停止加息的时间点向后推移,虽然短期内会导致美元指数持续走强,但随着停止加息时间点的不断清晰,这种提振作用将逐渐消失。长短期美债的收益率倒挂临界期限已经缩短至六个月,这意味着在今年上半年之前,美联储将终止加息。

技术角度看,离岸人民币的涨势具有显著的加速特征。均线系统中的短期和中期均线已经被向上突破,目前仅有长期均线对市场价格形成压制,如果长期均线也被突破,美元的空头持有者信心将遭受重创。届时,离岸人民币一波猛烈上涨在所难免。

下周五21:30,美国劳工部劳动统计局将公布美国二月份的非农就业报告。如果最终结果显示,美国劳动力市场依旧非常旺盛,那么美元指数延续前期反弹走势的可能性将大大提高。反之,美元指数的反弹有可能将戛然而止。
 
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2023-02-27

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